14-05-2012, 00:00
NIE PODLEGA ROZPOWSZECHNIANIU, BEZPOŚREDNIO ANI POŚREDNIO, NA TERYTORIUM ALBO DO STANÓW ZJEDNOCZONYCH AMERYKI, AUSTRALII, KANADY ORAZ JAPONII
Globe Trade Centre S.A. (GTC) opublikowała dzisiaj wyniki finansowe za I kw. 2012 roku. Sprawozdanie zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (IFRS) i zaprezentowane w euro.
Kluczowe wydarzenia
“W pierwszym kwartale 2012 roku nie odnotowaliśmy wydarzeń, które miałyby znaczący wpływ na wyniki finansowe. W dzisiejszych czasach to relatywnie dobry sygnał” – powiedział Alain Ickovics, Przewodniczący Rady Nadzorczej GTC. „Uczyniliśmy pierwszy krok umożliwiający przeprowadzenie nowej emisji akcji z prawem poboru – uchwała o podwyższeniu kapitału została zaakceptowana przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy. Nadchodzące miesiące będą szczególnie istotne dla GTC. Najważniejsze cele jakie sobie stawiamy to: podwyższenie kapitału oraz sprzedaż wybranych, ale nie kluczowych, aktywów, w celu wzmocnienia bilansu Spółki” – dodał Alain Ickovics.
Wyniki finansowe
Przychody z wynajmu oraz z tytułu usług wzrosły w I kw. 2012 r. o 3% do 32 mln euro, w porównaniu do analogicznego okresu 2011 r. Wynik ten został osiągnięty pomimo sprzedaży udziałów w Galerii Mokotów. Wzrost przychodów z wynajmu był możliwy dzięki nowo ukończonym nieruchomościom, w tym Galerii Stara Zagora w Bułgarii, Avenue Mall w chorwackim Osijeku, Centrum Biurowemu Francuska w Katowicach, czy Platinium Business Park IV w Warszawie. Według stanu z marca 2012 r., część z ukończonych nieruchomości ma potencjał do generowania jeszcze wyższych zysków w przyszłości wraz ze wzrostem poziomu wynajęcia oraz zakończeniem okresów wolnych od czynszu. Marża na wynajmie w I kw. 2012 r. utrzymała się na poziomie 72%.
Przychody ze sprzedaży mieszkań wzrosły w I kw. 2012 r. do 5 mln euro głównie dzięki sprzedaży domów w ukończonej piątej fazie podwarszawskiego Osiedla Konstancja. Marża na działalności operacyjnej z tytułu sprzedaży mieszkań w I kw. 2012 r. wyniosła 2% (przede wszystkim w wyniku niskiej marży poza Polską), w porównaniu z ujemną marżą zanotowaną w I kw. 2011 r.
Zysk brutto z działalności operacyjnej utrzymał się w I kw. 2012 r. na dosyć stabilnym poziomie 23 mln euro, w porównaniu do 22 mln euro w analogicznym okresie rok wcześniej.
Zysk netto z tytułu aktualizacji wyceny nieruchomości inwestycyjnych oraz odpisów dotyczących inwestycji mieszkaniowych w I kw. 2012 r. wyniósł 2 mln euro. Zysk z rewaluacji nieruchomości w Polsce został pomniejszony o niematerialne straty poniesione w wyniku rewaluacji w krajach Europy Południowo-Wschodniej.
Zysk netto w I kw. 2012 r. wyniósł 3 mln euro, głównie w wyniku zysku z tytułu aktualizacji wyceny nieruchomości oraz gruntów inwestycyjnych, jak również zysku z tytułu podatku dochodowego.
Wartość nieruchomości inwestycyjnych na dzień 31 marca 2012 r. kształtowała się na poziomie 2.038 mld euro (włączając aktywa przeznaczone na sprzedaż w wysokości 136 mln euro). Kolejna aktualizacja wyceny wartości nieruchomości oraz gruntów przeznaczonych pod zabudowę komercyjną i mieszkaniową zostanie przeprowadzona przez zewnętrznych rzeczoznawców na dzień 30 czerwca 2012 r.
Wartość aktywów netto (NAV) na akcję na dzień 31 marca 2012 r. ukształtowała się na poziomie 3,4 euro w porównaniu do 3,2 euro na dzień 31 grudnia 2011 r.
W wyniku renegocjacji wybranych umów kredytowych oraz zmiany kowenantów, kolejne 25 mln euro zostało ponownie przeklasyfikowane do zobowiązań długoterminowych. Na dzień 31 marca 2012 r., blisko 50% zadłużenia GTC jest wymagalne w 2017 roku i później. Średni koszt finansowania długiem pozostał na atrakcyjnym poziomie 5%. Ułatwia to Spółce realizację dalszych planów biznesowych.
Kluczowe wydarzenia w I kw. 2012 roku
Projekty w budowie
Galleria Burgas w Bułgarii zostanie oddana do użytku w maju br.
Galleria Burgas |
GTC Bulgaria planuje otwarcie Galerii Burgas na 15 maja br. Będzie to drugie centrum handlowe GTC w Bułgarii. Będzie to również pierwszy nowoczesny obiekt tego typu, z tak silnym składem najemców, w południowej części Bułgarii. Centrum jest wynajęte w blisko 90%. Dla wynajmu pozostałej powierzchni toczą się zaawansowane negocjacje.
Galleria Burgas będzie dysponowała 35.000 mkw. powierzchni handlowej netto oraz 1.200 miejscami parkingowymi. Zasięg oddziaływania centrum obejmuje zasobny region Burgas, na którego gospodarkę duży wpływ ma ruch turystyczny. Finansowanie projektu zapewnia Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju (EBOiR) oraz UniCredit. EBOiR posiada też 20% udziałów w projekcie.
Galleria Burgas przyciągnęła wiodących międzynarodowych najemców z branży modowej i rozrywkowej. GTC zawarła umowy najmu m.in. z grupą Inditex (Zara, Bershka), H&M, Cinema City (10-salowy multipleks - pierwsze kino tej wielkości w regionie Burgas), supermarketem Carrefour o powierzchni 4.700 mkw., Pure Fitness oraz innymi cenionymi markami lokalnymi i międzynarodowymi.
Platinium Business Park V w 90% wynajęty na dwa miesiące przed ukończeniem
Platinium Business Park Warszawa |
Realizacja jedenastokondygnacyjnego budynku o powierzchni najmu 11.000 mkw. rozpoczęła się w kwietniu 2011 r. Budynek, który jest już wynajęty w 90%, zostanie ukończony w czerwcu tego roku.
GTC podpisała już umowy najmu powierzchni w Platinium Business Park V m.in. z takimi firmami jak K2 Internet, Starcom, VeriFone Poland oraz Schrack-Seconet.
Projekty w przygotowaniu
Planowana budowa dwóch galerii handlowych w Warszawie
GTC koncentruje się obecnie na przygotowaniach do realizacji dwóch centrów handlowo-rozrywkowych w Warszawie. Przygotowanie wniosku o pozwolenie na budowę inwestycji w Wilanowie jest już w zaawansowanej fazie. Centrum będzie dysponowało pomiędzy 60.000 a 75.000 powierzchni do wynajęcia. Centrum na Białołęce powstanie na działce o powierzchni 4,9 ha, która w 90% należy już do GTC, a w pozostałej części nadal do Miasta Stołecznego Warszawy.
Znaczące umowy najmu zwiększyły poziom wynajęcia do 89%
GTC korzysta z reputacji solidnego dewelopera posiadającego umiejętność tworzenia najwyższej jakości powierzchni komercyjnych oraz rozwiązań dostosowanych do potrzeb firm z różnych branż.
W I kw. 2012 r. GTC podpisała wiele znaczących umów najmu, dotyczących łącznie ponad 51.000 mkw. powierzchni biurowej i handlowej. Umowy te mają pozytywny wpływ na ogólny wskaźnik powierzchni wynajętej.
Nowe umowy najmu:
Umowy przedłużone oraz powiększające wynajmowaną powierzchnię:
Wydarzenia korporacyjne
Zmiana na stanowisku Przewodniczącego Rady Nadzorczej
Po 18 latach na czele GTC, 28 lutego br., Eli Alroy złożył rezygnację ze stanowiska Członka Rady Nadzorczej GTC. Rezygnacja weszła w życie w dniu 6 kwietnia 2012 r. Na stanowisku Przewodniczącego Rady Nadzorczej GTC zastąpił go Alain Ickovics, wieloletni członek Rady Nadzorczej.
Podwyższenie kapitału Spółki
Zarząd GTC dostrzega potrzebę pozyskania kapitału, który wzmocni strukturę kapitałową oraz pozycję gotówkową Spółki. Po dokonaniu analizy możliwych rozwiązań, Zarząd GTC rekomendował emisję akcji z prawem poboru w wysokości 100 mln euro.
Propozycja ta została przyjęta podczas Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy, które odbyło się 16 kwietnia br. Dzień prawa poboru ustalono na 4 czerwca br.
Załącznik 1 Skonsolidowany bilans sporządzony na dzień 31 marca 2012 r.
31 marca 2012 (niebadane) |
31 marca 2011 (niebadane) |
31 Grudnia 2011 | |||
AKTYWA | |||||
Aktywa trwałe | |||||
Nieruchomości inwestycyjne | 1,723,174 | 2,192,349 | 1,703,889 | ||
Grunty przeznaczone pod zabudowę mieszkaniową | 75,427 | 56,068 | 74,326 | ||
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych | 54,561 | 54,420 | 54,471 | ||
Pożyczki udzielone i inne należności | 21,819 | 19,992 | 21,707 | ||
Rzeczowe aktywa trwałe | 1,866 | 1,821 | 1,840 | ||
Aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 8,639 | 7,624 | 8,283 | ||
Depozyty długoterminowe | - | 625 | - | ||
Instrumenty pochodne | - | 1,070 | - | ||
Wartość firmy | - | 2,741 | - | ||
Pozostałe aktywa trwałe | 242 | 125 | 118 | ||
1,885,728 | 2,336,835 | 1,864,634 | |||
Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży | 135,643 | - | 134,100 | ||
Aktywa obrotowe | |||||
Zapasy | 103,315 | 202,741 | 107,216 | ||
Zaliczki dla kontrahentów | - | 2,346 | - | ||
Należności | 6,704 | 8,804 | 4,596 | ||
Naliczone przychody | 277 | 482 | 595 | ||
Należności z tytułu podatku VAT oraz innych podatków | 9,456 | 28,527 | 13,945 | ||
Należności z tytułu podatku dochodowego | 1,566 | 1,655 | 1,229 | ||
Przedpłaty, czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów | 5,483 | 6,614 | 4,512 | ||
Depozyty krótkoterminowe | 35,656 | 36,942 | 37,161 | ||
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 127,616 | 123,346 | 141,720 | ||
290,073 | 411,457 | 310,974 | |||
AKTYWA RAZEM | 2,311,444 | 2,748,292 | 2,309,708 |
Załącznik 1 Skonsolidowany bilans sporządzony na dzień 31 marca 2012 r. (ciąg dalszy)
31 marca 2012 (niebadane) |
31 marca 2011 (niebadane) |
31 Grudnia 2011 | |||
PASYWA | |||||
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej | |||||
Kapitał podstawowy | 4,741 | 4,741 | 4,741 | ||
Nadwyżka z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej | 214,280 | 214,280 | 214,280 | ||
Kapitał zapasowy | 22,057 | 18,486 | 18,993 | ||
Efekt wyceny transakcji zabezpieczających | (38,225) | (25,590) | (37,265) | ||
Różnice kursowe z przeliczenia | 7,895 | 4,929 | 5,361 | ||
Zyski zatrzymane | 544,462 | 818,789 | 538,139 | ||
755,210 | 1,035,635 | 744,249 | |||
Udziały niekontrolujące | (16,667) | 42,437 | (20,599) | ||
Kapitał własny razem | 738,543 | 1,078,072 | 723,650 | ||
Zobowiązania długoterminowe | |||||
Długoterminowa część kredytów i pożyczek oraz obligacji | 1,078,289 | 1,281,177 | 1,029,212 | ||
Depozyty od najemców | 5,367 | 5,613 | 4,501 | ||
Inne zobowiązania długoterminowe | 1,503 | 629 | 67 | ||
Zobowiązania z tytułu płatności w formie akcji własnych | 521 | 4,677 | 685 | ||
Instrumenty pochodne | 66,555 | 44,046 | 80,775 | ||
Rezerwa na odroczony podatek dochodowy | 123,185 | 136,233 | 123,616 | ||
1,275,420 | 1,472,375 | 1,238,856 | |||
Zobowiązania krótkoterminowe | |||||
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania | 38,596 | 74,209 | 52,310 | ||
Krótkoterminowa część kredytów i pożyczek oraz obligacji | 230,084 | 97,210 | 264,062 | ||
Zobowiązania finansowe | - | 200 | - | ||
Zobowiązania z tytułu podatku VAT i innych podatków | 1,388 | 2,486 | 2,136 | ||
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego | 1,061 | 1,459 | 1,504 | ||
Instrumenty pochodne | 20,958 | 11,493 | 20,759 | ||
Otrzymane zaliczki | 5,394 | 10,788 | 6,431 | ||
297,481 | 197,845 | 347,202 | |||
PASYWA RAZEM | 2,311,444 | 2,748,292 | 2,309,70 |
Załącznik 2 Skonsolidowany rachunek zysków i strat za okres trzech miesięcy zakończony 31 marca 2012 r.
Okres trzech miesięcy zakończony 31 marca 2012 (niebadane) |
Okres trzech miesięcy zakończony 31 marca 2011 (niebadane) |
Rok zakończony 31 grudnia 2011 | ||
Przychody operacyjne | 36,485 | 34,743 | 153,675 | |
Koszty operacyjne | (13,607) | (12,421) | (58,444) | |
Zysk brutto z działalności operacyjnej | 22,878 | 22,322 | 95,231 | |
Koszty sprzedaży | (1,766) | (1,500) | (7,161) | |
Koszty administracyjne | (4,284) | (4,828) | (20,871) | |
Zysk/strata z aktualizacji wartości aktywów/ utrata wartości aktywów | 2,345 | 14,055 | (234,952) | |
Utrata wartości projektów mieszkaniowych | - | (364) | (61,017) | |
Pozostałe przychody | 141 | 377 | 460 | |
Pozostałe koszty | (703) | (646) | (2,936) | |
Zysk (strata) z działalności kontynuowanej przed opodatkowaniem i uwzględnieniem przychodów / (kosztów) finansowych | 18,611 | 29,416 | (231,246) | |
Zysk / (strata) z tytułu różnic kursowych netto | 659 | 1,804 | (8,628) | |
Przychody finansowe | 1,392 | 1,101 | 4,850 | |
Koszty finansowe | (18,260) | (16,584) | (80,198) | |
Udział w zysku (stracie) jednostek stowarzyszonych | (592) | (883) | (4,365) | |
Zysk (strata) brutto | 1,810 | 14,854 | (319,587) | |
Podatek dochodowy | 1,242 | (6,355) | (18,337) | |
Zysk (strata) netto | 3,052 | 8,499 | (337,924) | |
Przypadający/a: | ||||
Akcjonariuszom jednostki dominującej | 6,323 | 10,286 | (270,364) | |
Akcjonariuszom niekontrolującym | (3,271) | (1,787) | (67,560) | |
Zysk na jedną akcję (EUR) | 0.03 | 0.05 | (1.23) | |
Rozwodniony zysk na jedną akcję (EUR) | 0.03 | 0.05 | (1.23) |
Załącznik 3 Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za okres trzech miesięcy zakończony 31 marca 2012 r.
Okres trzech miesięcy zakończony 31 marca 2012 (niebadane) |
Okres trzech miesięcy zakończony 31 marca 2011 (niebadane) |
Rok zakończony 31 grudnia 2011 | |
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ: | |||
Zysk / (strata) brutto | 1,810 | 14,854 | (319,587) |
Korekty o pozycje: | |||
Aktualizacja wartości aktywów/utrata wartości aktywów | (2,345) | (13,691) | 295,969 |
Udział w (zysku) / stracie jednostek stowarzyszonych | 592 | 883 | 4,365 |
(Zysk) / strata z tytułu różnic kursowych, netto | (1,789) | (695) | 3,549 |
Przychody finansowe | (1,392) | (1,101) | (4,850) |
Koszty finansowe | 18,260 | 15,987 | 80,198 |
Płatności w formie akcji własnych | (26) | 690 | (2,964) |
Amortyzacja | 150 | 245 | 557 |
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed zmianami kapitału obrotowego | 15,260 | 17,172 | 57,237 |
Spadek, (wzrost) stanu należności, czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów i innych aktywów obrotowych | - | 1,009 | 1,852 |
Wzrost stanu zapasów | 4,091 | 2,447 | 11,048 |
Wzrost, (spadek) stanu zaliczek otrzymanych | (518) | (420) | (5,781) |
Wzrost, (spadek) stanu zobowiązań krótkoterminowych z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań | (6,021) | (2,447) | 6,271 |
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej | 12,812 | 17,761 | 70,627 |
Podatek dochodowy zapłacony | (370) | (985) | (2,973) |
Środki pieniężne netto z/ (wykorzystane w) działalności operacyjnej | 12,442 | 16,776 | 67,654 |
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ: | |||
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych | (21,350) | (62,450) | (179,299) |
Sprzedaż inwestycji w jednostkach współzależnych, po potrąceniu zbytych środków pieniężnych | - | - | 133,967 |
Sprzedaż nieruchomości inwestycyjnych | |||
Nabycie udziałów w jednostkach stowarzyszonych | (198) | (200) | (389) |
Nabycie jednostek zależnych, po potrąceniu przejętych środków pieniężnych | (21) | (4,650) | |
Podatek/VAT od sprzedaży nieruchomości inwestycyjnych | (17,222) | (36,846) | |
Dywidendy otrzymane | 1,682 | 1,682 | |
Odsetki otrzymane | 1,085 | 752 | 2,557 |
Koszty pozyskania najemców | (219) | (43) | (808) |
Pożyczki udzielone | (192) | (1,811) | |
Spłata udzielonych pożyczek | |||
Środki pieniężne netto z/ (wykorzystane w) działalności inwestycyjnej | (20,682) | (77,694) | (85,597) |
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ: | |||
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek i kredytów długoterminowych | 35,907 | 32,917 | 212,203 |
Spłata pożyczek i kredytów długoterminowych | (32,206) | (29,517) | (175,514) |
Spłata zobowiązań finansowych | - | (200) | (609) |
Odsetki zapłacone | (12,236) | (10,797) | (61,935) |
Koszty pozyskania kredytów | (670) | (141) | (4,299) |
Wzrost (spadek) depozytów krótkoterminowych | 1,659 | 1,433 | (232) |
Wzrost (spadek) depozytów otrzymanych od najemców | - | (262) | - |
Środki pieniężne netto z/ (wykorzystane w) działalności finansowej | (7,546) | (6,567) | (30,386) |
Różnice kursowe z przeliczenia | 1,670 | (901) | (1,683) |
Zwiększenie/ (zmniejszenie) stanu netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów | (14,116) | (68,386) | (50,012) |
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu/roku | 141,732 | 191,732 | 191,732 |
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu/roku | 127,616 | 123,346 | 141,720 |
Niniejszy materiał został przygotowany przez Globe Trade Centre S.A. („GTC S.A.”, „Spółka”) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby klientów i akcjonariuszy Spółki oraz analityków rynku i w żadnym przypadku nie może być traktowany jako proponowanie nabycia papierów wartościowych, oferta, zaproszenie czy zachęta do złożenia oferty nabycia, dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących takich papierów wartościowych lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji, w szczególności dotyczących papierów wartościowych Spółki. Informacje zawarte w niniejszym materiale pochodzą z ogólnie dostępnych i zdaniem Spółki wiarygodnych źródeł. GTC S.A. nie może jednak zagwarantować ich prawdziwości ani zupełności. GTC S.A. nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie lub w oparciu o informacje zawarte w niniejszym materiale.
Informacje zawarte w niniejszym materiale nie były poddane niezależnej weryfikacji i w każdym wypadku mogą podlegać zmianom. Publikowanie przez GTC S.A. danych zawartych w niniejszym materiale nie stanowi naruszenia przepisów prawa obowiązujących spółki, których akcje są notowane na rynku regulowanym, w szczególności na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Informacje w niej zawarte zostały przekazane do publicznej wiadomości przez GTC S.A. w ramach raportów bieżących lub okresowych, albo stanowią ich uzupełnienie, nie dając jednocześnie podstawy do przekazywania ich w ramach wypełniania przez Spółkę jako spółkę publiczną obowiązków informacyjnych.
W żadnym wypadku nie należy uznawać informacji znajdujących się w niniejszym materiale za wyraźne lub dorozumiane oświadczenie czy zapewnienie jakiegokolwiek rodzaju składane przez Spółkę lub osoby działające w imieniu Spółki. Ponadto, ani Spółka, ani osoby działające w imieniu Spółki nie ponoszą pod żadnym względem odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody, jakie mogą powstać, wskutek niedbalstwa czy z innej przyczyny, w związku z wykorzystaniem niniejszym materiale lub jakichkolwiek informacji w niej zawartych, ani za szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymi część niniejszego materiału. Co do zasady, Spółka nie ma obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszym materiale na wypadek zmiany strategii albo zamiarów Spółki lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiary Spółki, chyba że obowiązek taki wynika z przepisów prawa.
Spółka zwraca uwagę, że jedynym wiarygodnym źródłem danych na temat sytuacji GTC S.A., prognoz, zdarzeń dotyczących Spółki, jej wyników finansowych oraz wskaźników są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez GTC S.A. w ramach wykonywania obowiązków informacyjnych wynikających z prawa polskiego.
Niniejszy materiał nie stanowi oferty sprzedaży ani pozyskania lub zaproszenia do składania ofert kupna, objęcia, gwarantowania lub w inny sposób nabycia papierów wartościowych GTC S.A., którejkolwiek jej spółki dominującej lub zależnej w jakiejkolwiek jurysdykcji, ani zachęty do inwestowania; nie stanowi też części takiej oferty, zaproszenia lub zachęty i nie należy jej w taki sposób interpretować. W szczególności niniejszy materiał nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych do Stanów Zjednoczonych. Papiery wartościowe GTC S.A. nie zostały ani nie zostaną zarejestrowane w trybie amerykańskiej ustawy o papierach wartościowych ani przez jakikolwiek organ nadzoru dowolnego stanu lub jurysdykcji w obrębie Stanów Zjednoczonych, jak też nie wolno ich oferować ani sprzedawać na terytorium Stanów Zjednoczonych jeżeli nie zostaną zarejestrowane lub zwolnione z wymogu rejestracji na podstawie ustawy o papierach wartościowych z 1933 r. z późn. zm. lub przepisów prawa stanowego lub transakcja obejmująca je nie podlega ww. wymogowi rejestracji.
Rozpowszechnianie niniejszego materiału oraz związanych z nim informacji może podlegać ograniczeniom prawnym w niektórych jurysdykcjach, dlatego osoby, które otrzymają jakiekolwiek dokumenty lub inne informacje, o których mowa w niniejszym materiale powinny zapoznać się z wszelkimi takimi ograniczeniami oraz ich przestrzegać. Nieprzestrzeganie tych ograniczeń może stanowić naruszenie przepisów dotyczących papierów wartościowych w określonej jurysdykcji.
Podobne artykuły
Komentarze